仅仅48小时，美国硅谷银行倒闭事件以席卷之势登上了全球各大媒体头条。这家曾在美国科创圈风靡一时、拥有2090亿美元资产的明星银行于3月10日被美国联邦存款保险公司（FDIC）接管，在事实层面上宣告倒闭，震惊世界。尽管美国政府宣布将采取行动来支撑存款，但这场风波给美国乃至全球金融系统的震动还远未结束。

导致银行倒闭的48小时

硅谷银行总部位于加利福尼亚州圣克拉拉，在加利福尼亚州和马萨诸塞州拥有17家分行，截至2022年底，该银行总资产约为2090亿美元，存款总额约为1754亿美元。据美联社报道，作为美国第16大银行，硅谷银行是科技行业、初创企业和科技工作者之间的主要金融渠道。但恰恰是与科技行业的联系加剧了它的麻烦。科技股在过去18个月受到重创，整个行业都在裁员，风投资金也一直在下降。

与此同时，硅谷银行受到了美联储对抗通胀，以及一系列激进加息以冷却经济做法的沉重打击。随着美联储提高基准利率，总体稳定的债券价值开始下跌。这通常不是问题，但当储户变得焦虑并开始取款时，银行有时不得不在这些债券到期之前，出售这些债券以弥补资金外流。这正是硅谷银行所遭遇的情况，该银行不得不出售210亿美元高流动性资产，来弥补突然的提款，而那笔交易亏损了18亿美元。但这一消息彻底暴露了这家银行的困境。

3月8日，穆迪下调了硅谷银行金融集团及其银行子公司硅谷银行评级。评级下调后，硅谷银行金融集团和硅谷银行的评级展望从“稳定”变为“负面”。第二天，投资者和储户试图从硅谷银行提取420亿美元，这是10多年来美国最大的银行挤兑之一。同时，其母公司硅谷银行金融集团的股票价格在9日暴跌超过60%，10日暴跌68%，进入停牌状态。

值得注意的是，在硅谷银行披露大规模亏损两周前，硅谷银行首席执行官格雷格·贝克尔，根据一项交易计划卖出了360万美元公司股票。而据路透社报道，贝克尔在10日向员工发送的一条视频中表示，导致银行倒闭的48小时“异常艰难”。“我无法想象你们在想些什么，你们的工作，你们的未来。”硅谷银行的轰然倒塌，也影响到了美国银行业和美国股市。10日美国银行业股票集体跳水，美国摩根大通、美国银行、富国银行和花旗集团4大银行股价大跌，总市值蒸发了约500亿美元。

美国蝴蝶扇动翅膀，多米诺骨牌倒塌，掀起席卷欧洲的金融风暴。

继硅谷银行倒闭引发全球银行巨震后，瑞士第二大银行瑞士信贷银行也在财报中自曝“重大缺陷”，叠加大股东拒绝对其注资的消息，引发新一轮银行倒闭危机，再度重挫银行股。当地时间3月15日，瑞信开盘跌近30%，股价创历史新低。直到3月16日瑞士央行宣布将以充足的抵押品为瑞信提供流动性才止住跌势。

瑞士信贷银行（瑞信）是一家全球顶级金融机构，与摩根士丹利、富国银行是同一级别的顶尖银行。该行成立于1856年，有167年历史，总部设在瑞士苏黎世，是全球第5大财团。瑞信管理财产规模达11953亿瑞士法郎（折合人民币超9万亿元），截至2022年底，其资产约为5800亿美元，体量超过了当年的雷曼兄弟，更是硅谷银行规模两倍之多。该行一旦宣告破产，对全球金融市场带来的冲击力将远大于硅谷银行倒闭，很可能掀起全球金融市场龙卷风。

银行两种危机

银行最怕什么—挤兑，硅谷银行倒闭完美诠释了这一点。

实际上，硅谷银行经营状况并不差。截至2022年12月末，在硅谷银行2120亿美元总资产中，7%是现金，35%是净贷款，55%是固定收益证券。但与绝大多数银行破产的经历类似，银行先是经营陷入困难，再是相关消息走漏风声，银行客户争相取出存款，最后是银行流动性枯竭，各处求助却屡屡碰壁，此时倒闭成为迫不得已的选择。

银行危机一般分为两种，一是偿付性危机，即银行在经营过程中发生了亏损，亏损金额甚至超过了银行资本金，银行出现了资不抵债问题。在这种情况下，银行客户（无论是个人还是机构）一般会争相涌进银行提款，因为去得晚了可能银行就没钱兑现存款了，这样的局面意味着客户的存款会发生亏损。很明显，在这种情况下，银行仅剩倒闭一条路可走。二是流动性危机，这种情况一般指的是银行在经营过程中并未出现资不抵债的问题，但储户却因为种种原因而涌向银行取款，银行一时之间拿不出那么多现金，结果导致银行入不敷出，这最后同样会导致银行破产。

15年前的2008年9月15日，美国监管机构在最后一刻选择了不救助雷曼兄弟公司，导致这家债务规模高达6130亿美元的投资银行轰然间倒塌，引发了美国乃至全球金融市场的一片混乱。这次美国监管机构选择在第一时间就进行了救援，很大程度上控制了道德风险的范围和程度。

美国监管机构处置方式让人联想起当年我国对4大行不良资产处理过程。上世纪90年代，由于宏观经济形势和银行自身治理模式等问题，我国4大商业银行出现巨额亏损。按当时官方说法，4大行不良资产占总资产比例高达25%，而市场则是按照国际标准，认为4大行不良资产占总资产比例高达45%。无论是25%，还是45%，在市场经济中这样的银行早就因挤兑而倒闭了。然而，4大行当时并未遭到挤兑，也没有破产清算，老百姓对自己存在4大行的存款没有安全方面的担忧。这其中最大原因在于4大行是国有企业，其背后是政府信用，只要我国政府不出问题，那么4大行就不会出问题。这种政府保护很好地避免了国内当时出现金融危机的风险，但也造成了一定的道德风险。现在4大行都上市了，不再是全资国有企业，假如政府要再度完全救助4大行，就属于拿着纳税人的钱去救援银行股东和高管，这在道理上是讲不通的。

银行“闪崩”将冲击跨境物流

从传播速度来看，自3月8日硅谷银行发布融资公告，市场出现恐慌并对该行进行集中挤兑起，仅两日就“闪崩”倒闭，且风险迅速蔓延其他国家和地区，成为点燃瑞信银行风波的导火索。该事件也影响到一些中国上市公司，至少有20余家中国上市公司在交易所、互动平台发布相关消息。

硅谷银行流动性危机引发的恐慌情绪蔓延至其子公司。受此事件影响，由硅谷银行参股的浦发硅谷银行于3月11日发布公告称，浦发硅谷银行拥有规范的公司治理架构，有独立经营的资产负债表。作为我国首家科技银行，该行致力于服务中国科创企业，始终按照中国法律法规规范稳健经营。据了解，2012年，硅谷银行与浦发银行合资设立的浦发硅谷银行，双方各持股50%，总部设在上海，目前在北京、深圳、苏州各设立了一家分行。从定位来看，浦发硅谷银行与硅谷银行目标客户相似，致力于服务科技创新企业，包括生命科学、智能制造、数字化转型和碳中和等领域。近3年来，浦发硅谷银行业绩增速迅猛，2019—2021年，该行营收分别为2.85亿元、3.32亿元和4.87亿元，同比增长20.25%、16.49%和46.69%；净利润方面，2019年净亏损为1349万元，2020年扭亏为盈，实现净利润222.03万元，2021年净利润迅猛增长至5125.43万元。

招联首席研究员董希淼认为，硅谷银行破产对浦发硅谷银行影响应该比较小。浦发硅谷银行在中国境内注册，接受中国法律监管，资本充足率、杠杆率等主要指标符合中国监管标准，硅谷银行破产可能会影响其持有浦发硅谷银行股份的稳定性，但对经营影响总体较小。

美国硅谷银行宣布破产，震动了全球金融市场，同时美国硅谷银行破产波及了近20来家中国上市企业，据专业市场分析人士认为，“随着硅谷银行的倒闭，未来，中国初创公司想要在美国寻找合作银行与投资者，似乎更加困难。硅谷银行的破产对于科技型公司、风险投资行业影响较大。

硅谷银行“闪崩”，这一美国历史上第二大银行倒闭案，是否意味着新一轮全球金融危机已在酝酿发酵，这只是一个孤立事件，还是会是多米诺骨牌前端的某一块？

我国是全球最大的贸易国之一，出口量庞大，尤其是对美出口占据重要位置，出口地银行系统稳定性直接影响我国出口的货款支付和资金流转。首先，随着硅谷银行倒闭事件不断发酵，美元指数持续走低，推动人民币汇率走高，这将导致很多跨境物流企业面临美元汇率下跌的亏损。其实，跨境物流企业需要信用保障来创造交易的可靠性和安全性。银行在这方面扮演着重要角色，因为它们提供贷款、支付和信用保证等服务，帮助企业在全球范围内开展业务。美国银行倒闭，企业可能面临资金短缺和信用风险等问题，这将导致跨境物流的流畅性和效率受到影响。再次，还可能会引起全球性金融危机，这可能导致投资和交易活动停滞，使得全球贸易出现萎缩，给跨境物流业务带来实质性挑战。此外，由于金融危机通常与经济衰退相伴随，跨境物流企业的业务受到市场需求和消费信心下降的双重打击，也将面临巨大挑战。